Renda fixa é sinônimo de previsibilidade — mas não de invulnerabilidade. Para evitar surpresas, você precisa entender onde ocorrem as perdas, como escolher os títulos certos para cada objetivo e quais decisões blindam o seu capital ao longo do tempo. Este guia prático te mostra o caminho.
O que realmente é “perder” na renda fixa?
1) Perder para a inflação (rentabilidade real negativa)
Quando o rendimento do título fica abaixo do IPCA, seu dinheiro compra menos no futuro — mesmo que o saldo suba. Por isso, comparar o retorno real (após inflação, impostos e taxas) é obrigatório. Genial
Como se proteger: inclua títulos indexados ao IPCA para metas de médio e longo prazo e acompanhe a inflação ao decidir entre IPCA+, prefixados e pós-fixados. Genial
2) Marcação a mercado (oscilações no caminho)
Se você vender antes do vencimento, o preço do título pode estar acima ou abaixo do que pagou — e isso pode virar ganho ou perda no resgate. É o efeito da marcação a mercado, que ajusta o preço do papel às taxas do momento. Genial+1
Como se proteger: planeje para levar a maior parte dos títulos até o vencimento. Se precisar de saques no curto prazo, priorize Tesouro Selic (por ter menor sensibilidade à marcação) ou pós-fixados com alta liquidez. Genial
3) Risco de crédito (calote do emissor)
Na renda fixa, você empresta dinheiro a alguém. Quanto mais forte o emissor, menor o risco. Títulos do Tesouro Direto têm o menor risco do mercado; CDB, LCI e LCA contam com cobertura do FGC até os limites vigentes, enquanto debêntures, CRIs e CRAs não têm FGC. Genial
4) Risco de liquidez (não conseguir resgatar quando precisa)
Alguns títulos só pagam no vencimento. Se faltar dinheiro antes, você pode ter de vender no mercado secundário — sujeito à marcação a mercado. Monte sua carteira respeitando prazos de uso do dinheiro. Genial
Estratégia de alocação por objetivos
Reserva de emergência (0–12 meses)
- Onde focar: Tesouro Selic e CDBs pós-fixados com liquidez diária.
- Por quê: baixa volatilidade, resgate rápido e previsibilidade de rendimento.
Metas de 6–24 meses
- Onde focar: CDBs/LCIs/LCAs pós-fixados de bancos sólidos e/ou prefixados curtos quando a taxa compensar o prazo.
- Dica: case o prazo do título com a data da meta para reduzir risco de venda antecipada.
Metas de 2–5 anos
- Onde focar: combinação de IPCA+ (para proteger poder de compra) e prefixados (quando a taxa futura for atrativa para o horizonte).
- Dica: use escada de vencimentos (ladder) para diluir risco de juros.
Horizonte de 5+ anos
- Onde focar: predominância de IPCA+ e parcelas selecionadas de debêntures de boa qualidade (sem FGC), sempre respeitando perfil de risco.
Checklist anti-perdas antes de investir
- Prazo certo para o objetivo: evita resgate forçado e perdas por marcação. Genial
- Liquidez adequada: reserve um colchão em pós-fixados de liquidez diária.
- Qualidade do emissor: verifique rating e saúde financeira; respeite limites do FGC quando aplicável. Genial
- Tributação e custos: calcule retorno real (após IR e taxas) para comparar opções.
- Diversificação inteligente: misture pós, prefixados e IPCA+; distribua por emissores e prazos.
- Disciplina: evite “pular” entre títulos por FOMO; mantenha a estratégia.
Erros comuns que custam caro
- Comprar só pela taxa mais alta e ignorar risco de crédito e liquidez. Genial
- Concentrar em um único emissor (mesmo com FGC).
- Confundir liquidez com segurança: liquidez alta não elimina risco de marcação. Genial
- Vender no susto quando as taxas sobem: lembre-se do seu horizonte.
Exemplos rápidos
- Prefixado 2028 vendido em 2026: se as taxas subirem nesse período, o preço cai e você pode realizar perda ao vender antes. Se carregar até 2028, recebe a taxa contratada. Genial+1
- IPCA+ para metas de longo prazo: protege o poder de compra e reduz o risco de perder para a inflação ao longo dos anos. Genial
- Reserva em Tesouro Selic: amortiza oscilações e dá saída rápida para imprevistos. Genial
Conclusão
Renda fixa não é um cofre imune a perdas, mas com prazos bem casados, emissor de qualidade, diversificação entre pós/prefixado/IPCA+ e disciplina para carregar até o vencimento, você transforma previsibilidade em construção de patrimônio com segurança. Foque no retorno real, respeite seu plano e deixe os juros trabalharem a seu favor.
