A LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) é um dos investimentos de renda fixa mais eficientes para quem busca segurança, liquidez e isenção de IR. Com emissão por bancos e lastro em operações do agronegócio, a LCA combina proteção do FGC e boa rentabilidade, especialmente para metas de curto e médio prazo. A seguir, um guia direto e completo para escolher sua LCA com critério.
O que é LCA (em 1 minuto)
- Título de renda fixa emitido por bancos para financiar o agronegócio.
- Pode ser pós-fixada (CDI), prefixada ou atrelada à inflação (IPCA+).
- Pessoa física tem isenção de Imposto de Renda sobre os rendimentos.
- Cobertura do FGC: até R$ 250 mil por instituição (por CPF) e limite global de R$ 1 milhão a cada 4 anos em casos de intervenção/liquidação.
- Prazo e liquidez variam por emissor; há carência mínima de 90 dias para a maioria das LCAs.
Resgates antes de 30 dias, quando permitidos, sofrem IOF regressivo sobre o rendimento.
Como a LCA rende (e quando usar cada tipo)
Pós-fixada (CDI)
- Rende um percentual do CDI (ex.: 96% do CDI).
- Ideal para reserva de objetivos e metas de curto/médio prazo com previsibilidade.
Prefixada
- Taxa fixa (ex.: 11,5% ao ano).
- Funciona quando você acredita que os juros vão cair e quer travar uma taxa.
IPCA+
- Protege do efeito da inflação (ex.: IPCA + 5,5% a.a.).
- Boa para metas acima de 3 anos com preservação de poder de compra.
Liquidez, prazos e carência
- Carência inicial: normalmente 90 dias (sem resgates).
- Após a carência, algumas LCAs oferecem liquidez diária, outras só no vencimento.
- Combine prazo x objetivo: dinheiro de emergência pede liquidez (prefira pós-fixadas com resgate após carência); objetivos com data definida aceitam prazos maiores.
Segurança: o que cobre (e o que não cobre)
- FGC protege o principal + juros até os limites vigentes, caso o banco emissor quebre.
- Não cobre valores acima do limite, nem riscos de marcação a mercado (em LCAs com saída antecipada por recompra), nem mudanças de taxa após a contratação.
Custos e tributos
- IR: isento para pessoa física.
- IOF: pode incidir se resgatar antes de 30 dias (quando o produto permitir resgate).
- Taxas: LCAs não costumam ter taxa de administração. Verifique spread embutido na taxa oferecida.
LCA x CDB x LCI (quem ganha quando?)
- LCA x CDB: CDB paga IR sobre rendimentos; LCA não. Por isso, uma LCA a 95% do CDI pode empatar/superar um CDB a 105–110% do CDI, dependendo do prazo (faixa de IR).
- LCA x LCI: são irmãos “gêmeos” (LCI é lastro imobiliário). Compare taxa, prazo, emissor e liquidez; escolha o que pagar mais para o mesmo risco.
Exemplo prático: equivalência líquida
Suponha R$ 10.000 por 12 meses:
- LCA 95% do CDI (isenta)
- CDB 108% do CDI (tributado a 17,5% na faixa de 181–360 dias)
Como a LCA é isenta, a diferença de IR costuma favorecer a LCA ou empatar com CDBs bem agressivos. Se os dois pagarem o mesmo % do CDI, a LCA quase sempre vence no líquido.
Regra rápida: para prazos de 6–24 meses, LCA a 95–100% do CDI já disputa de igual para melhor com muitos CDBs de 105–112% do CDI (por conta do IR do CDB).
Como escolher uma boa LCA (checklist em 7 passos)
- Objetivo e prazo definidos (emergência, compra, viagem, reserva tática).
- Tipo de taxa certo: pós (CDI) para liquidez/curto; prefixada ou IPCA+ para horizontes maiores.
- Emissor sólido (banco) e rating quando disponível.
- Cobertura do FGC respeitada (divida entre instituições se passar de R$ 250k).
- Liquidez: diária após carência ou apenas no vencimento.
- Taxa competitiva (compare com CDB/LCI e com seu próprio banco vs. plataformas).
- IOF: evite resgatar <30 dias.
Estratégias de uso (por objetivo)
- Reserva de metas (6–18 meses): LCA CDI com liquidez após 90 dias.
- Troca de caixa da empresa/MEI (perfil conservador): escalonar LCAs CDI de 3–12 meses para manter rendimento sem IR.
- Proteção contra inflação (3–5 anos): carteira com IPCA+ e parte CDI para flexibilidade.
Erros comuns (e como evitar)
- Ignorar carência e precisar do dinheiro antes do prazo.
- Ficar acima do limite do FGC em um único emissor.
- Escolher prefixada longa sem convicção sobre juros (perde oportunidade se a taxa subir depois e você precisar sair).
- Não comparar a LCA com CDBs do mesmo prazo: às vezes o CDB com taxa muito alta compensa mesmo com IR.
Perguntas rápidas
LCA tem risco?
Tem risco de crédito do emissor, mitigado pelo FGC dentro dos limites.
Posso perder dinheiro?
Mantendo até o vencimento (ou respeitando a regra de liquidez do produto), você recebe juros contratados. Perdas podem ocorrer se sair em recompra com valor inferior (quando previsto).
Vale para reserva de emergência?
Só se tiver liquidez diária após 90 dias e você mantiver parte da reserva em produtos com saque imediato (ex.: pós-fixados com D+0/D+1).
Qual aplicação mínima?
Varia por banco/plataforma. Há LCAs a partir de R$ 100 e outras com R$ 1.000–5.000.
Recebo mensalmente?
Geralmente o rendimento é incorporado ao principal (juros compostos) e você resgata no vencimento ou nas janelas de liquidez.
Conclusão
A LCA é uma peça premium para carteiras conservadoras e equilibradas: isenta de IR, protegida pelo FGC e com boas taxas quando bem garimpada. Defina objetivo e prazo, compare com CDB/LCI e distribua entre emissores. Com método, você transforma previsibilidade em rentabilidade líquida maior — e seu dinheiro trabalha mais por você.
