Muita gente confunde Tesouro Direto com os títulos em si. O Tesouro Direto é a plataforma para comprar títulos públicos. Dentro dela, você encontra opções como Tesouro Selic e Tesouro IPCA+, cada uma com papel diferente na sua carteira. Neste guia premium e direto, você vai entender a diferença entre eles, quando usar cada um e como evitar os erros mais comuns.
Tesouro Direto, Selic e IPCA+: o que é cada um
Tesouro Direto (a “porta de entrada”)
- É o programa/plataforma onde pessoas físicas compram títulos públicos emitidos pelo governo federal.
- Você investe com aplicação mínima baixa, tem liquidez diária (resgate a mercado) e paga taxa de custódia da B3 (0,20% a.a.).
Tesouro Selic (o “colchão de liquidez”)
- Título pós-fixado que acompanha a taxa Selic.
- Oscila muito pouco e tende a andar perto do CDI.
- É o título mais indicado para reserva de emergência e metas de curtíssimo prazo.
Tesouro IPCA+ (o “protetor de poder de compra”)
- Título híbrido: rende IPCA + juros reais definidos na compra.
- Protege contra inflação e faz mais sentido em metas de médio e longo prazo.
- Oscila mais no curto prazo (marcação a mercado): se os juros sobem, o preço do título cai — e vice-versa.
Existe também Tesouro Prefixado e versões com juros semestrais (pagam cupons). Neste artigo focamos em Selic e IPCA+ para clareza.
Como cada um rende (e por que oscila)
- Tesouro Selic:
- Rentabilidade acompanha a Selic diária.
- Baixíssima volatilidade: a marcação a mercado impacta pouco.
- Ideal para estabilidade e liquidez planejada.
- Tesouro IPCA+:
- Rentabilidade = inflação (IPCA) + taxa real da compra.
- Volatilidade maior: títulos longos são sensíveis a movimentos de juros.
- Horizonte de carregamento até o vencimento reduz o risco de vender com perdas pontuais.
Regra prática:
- Curto prazo/caixa → Selic.
- Longo prazo/preservar poder de compra → IPCA+.
Tributação, custos e liquidez (o que pesa no bolso)
- Imposto de Renda: tabela regressiva sobre os rendimentos (22,5% até 180 dias; 20% de 181 a 360; 17,5% de 361 a 720; 15% acima de 720 dias).
- IOF: pode incidir nos primeiros 30 dias em resgates antecipados.
- Taxa de custódia B3: 0,20% a.a. sobre o valor dos títulos (cobrada semestralmente).
- Liquidez: o Tesouro recompra todos os dias úteis; a liquidação costuma ocorrer em D+1 útil.
Quando usar cada um (mapa rápido)
Tesouro Selic
- Reserva de emergência e objetivos de até 12 meses.
- Quem precisa de baixa oscilação e resgates planejáveis.
- Substituto natural de CDB/DI de liquidez diária quando você prefere título público.
Tesouro IPCA+
- Metas de médio e longo prazo (ex.: estudar no exterior em 4–6 anos, aposentadoria).
- Quando você quer manter o poder de compra do dinheiro.
- Para quem suporta oscilações no caminho em troca de proteção real.
Exemplos práticos
- Meta em 8 meses (intercâmbio curto): Tesouro Selic.
- Meta em 5 anos (pós-graduação): Tesouro IPCA+ com vencimento próximo da data da meta.
- Aposentadoria (15+ anos): Tesouro IPCA+ (combinar prazos diferentes pode suavizar oscilações).
Marcação a mercado sem mistério
- Se a taxa real do IPCA+ sobe depois que você comprou, o preço do seu título cai naquele momento (mesmo que, carregando até o vencimento, você receba IPCA + sua taxa contratada).
- Por isso, não use IPCA+ para reserva e evite vender no susto em momentos de alta de juros.
Checklist antes de investir
- Prazo da meta combina com o vencimento do título?
- Você aceita oscilações (IPCA+) ou precisa de estabilidade (Selic)?
- Custos e impostos entendidos (IR, IOF, custódia)?
- Tem reserva já montada antes de travar prazos maiores?
- Está comprando em boas condições de taxa (especialmente no IPCA+)?
Erros comuns (e como evitar)
- Confundir plataforma com produto: Tesouro Direto não é um título.
- Usar IPCA+ como reserva: pode sofrer quedas temporárias.
- Ignorar o vencimento: desalinha meta e prazo e aumenta o risco de resgate ruim.
- Focar só na taxa de hoje: em IPCA+, pense no horizonte e na alocação contínua (aportes periódicos).
Perguntas rápidas
Tesouro Selic pode ter rentabilidade negativa?
No dia a dia é raro; a oscilação tende a ser mínima. No carrego, segue a Selic.
IPCA+ garante poder de compra?
Se carregado até o vencimento, tende a preservar o poder de compra (IPCA) e ainda entregar a taxa real contratada.
Posso vender antes do vencimento?
Sim, há liquidez diária, mas o preço pode variar (especialmente no IPCA+). Planeje o prazo.
Conclusão
Escolher entre Tesouro Selic e Tesouro IPCA+ é escolher entre estabilidade de curto prazo e proteção real de longo prazo. Use o Tesouro Direto como plataforma, alinhe prazo x objetivo, respeite a tolerância a risco e deixe os juros trabalharem a seu favor — com método, paciência e disciplina.
